2025年初， 宗馥莉曾试图将估值900亿元的387件商标转移至她控股的杭州娃哈哈食品有限公司，被国资方及时制止。只是这场风波背后是不是隐藏着更巨大的国有资产流失危机？让我们一起来揭开这玩意儿谜团。

杭州国资出手，娃哈哈千亿帝国暗藏国有资产流失危机

国资获利为零， 娃哈哈千亿帝国暗藏危机

杭州国资委作为娃哈哈集团的第一巨大股东，近三年从娃哈哈得到的投钱获利为零。这不禁让人质疑，娃哈哈千亿级的买卖场规模背后是不是存在着国有资产流失的问题？

体外公司转移赚头， 国资权益面临挑战

若证实娃哈哈体外公司系统性转移赚头，上城区国资委兴许要求追溯这些个“干部股”企业的权益，引爆更巨大规模的股权争夺战。三捷系，由宗庆前高大管杜建英控制，曾分走一巨大堆赚头。若资金源于分红，需缴纳企业所得税及个人所得税。但告状人及监管方均未给完税说明，存在逃税嫌疑。

遗产分配引发关注， 国资守护公有资产

7月17日杭州市上城区财政局干活人员向新闻证实已针对娃哈哈集团创始人宗庆后遗产分配问题成立专项干活组。干活人员回应：“我们前期也接到了很许多相关

国资股权值钱与买卖场规模反差巨巨大

国资持有的46%股权账面值钱仅为2.42亿元，与娃哈哈千亿级买卖场规模形成巨巨大反差。宗馥莉掌权后通过关停18家工厂有力化了这一模式，弄得国有资产投钱无法回收，员工安置纠纷频发。

体外帝国， 娃哈哈集团被系统性架空

2002年后宗庆后通过管理层及职工持股会成立了一巨大堆体外公司。这些个公司实际掌控娃哈哈核心业务，却与国资毫无关联。其中，宗馥莉控制的宏胜集团已成为最狠的“赚钱机器”。2022年，整个娃哈哈系总资产达370亿，总赚头47亿。但国资控股的娃哈哈集团仅占58亿资产， 赚头贡献更是微乎其微——仅1871万元，不够整个体系的0.4%。钱去哪儿了？

21亿美元信托资产引质疑， 涉嫌违反外汇管理条例

21亿美元信托资产的正规性面临许多沉质疑：21亿美元资金出境需经外汇管理部门审批，目前无明着凭据看得出来该转移完成正规申报。若未经审批，涉嫌违反《外汇管理条例》。

娃哈哈体系内三巨大截流赚头的独立王国

从表面股权结构看， 娃哈哈集团由三方持股：代表上城区国资的杭州上城区文商旅投钱控股集团持股46%，宗馥莉继承其父宗庆后持有的29.4% 股份，职工持股会则持有24.6%。这时候，娃哈哈品牌形象正遭受沉创。

体外公司运作模式， 国资权益受损

体外公司运作模式：国资控股的娃哈哈集团仅作为生产主体，以本钱价将产品卖给宗家控制的卖公司，后者再以买卖场价出售，将赚头留存于国资无法染指的体外体系。以桶装水业务为例：娃哈哈集团生产的产品以超矮小价卖给宏胜系公司，后者转手就以7.52元/桶售出。近5元的差价赚头直接被宏胜系吞噬，而注册在英属维京群岛的宏胜根本无需与杭州国资委分红。

在这场国资与娃哈哈集团的股权争夺战中， 国资能否守护住公有资产，别让国有资产流失，让我们拭目以待。