同时，通胀预期的攀升，也使得美国债券市场遭到抛售，美债收益率大幅攀升，金价因此面临沉重的压力。分析认为，三方面因素导致美债收益率出现加速上涨的趋势。

美债收益率攀升，金价为何逆势上涨

10年期美债收益率攀升，推动美元触及逾一周高点。受华盛顿权力平稳交接的前景以及美国国债收益率飙升两大利空影响，贵金属惨遭重创，金价下跌。

一、传统认知的颠覆：美债与金价不再“此消彼长”？

在大多数投资者的传统认知里，美债收益率与金价之间存在着一种反向关系——当美债收益率上升时，意味着市场资金更倾向于流向相对安全的国债市场，从而减少对黄金等避险资产的需求，金价自然承压。只是，近期这一现象似乎被彻底颠覆，美债与金价竟然齐头并进，这不禁让人大跌眼镜。

美债收益率攀升让金价承压。自从1月5日美债收益率开始大幅上涨以来，国际金价已经从1960美元/盎司的高位跌至最低1676美元/盎司。作为抗通胀资产，黄金通常在美债收益率上升时受到压力。

二、海通期货深度剖析：多重因素共舞下的金市新生态

国际现货黄金亚洲时段继续交投在1307美元/盎司附近，昨日由于美债收益率攀升提振美元指数，且美国股市继续创下历史高位，金价承压下跌超过1%，且盘中最低下探1304美元/盎司。

摩根大通分析师指出，尽管美国国债收益率上升和美元走强，但金价仍然上涨。新浪财经10月21日，周一黄金期货价格继续攀升，创下每盎司2,747美元的历史新高。

三、全球通胀压力加剧

因为全球经济的逐步复苏，通胀压力日益显现。为了应对潜在的通胀风险，投资者开始寻求保值增值的资产，黄金作为传统的避险和抗通胀工具，自然成为了资金追逐的对象。即便美债收益率上升，也难以阻挡资金对黄金的热情。

四、地缘政治风险频发

近期，国际局势动荡不安，地缘政治风险频发。这些不确定因素进一步提升了市场的避险情绪，促使投资者加大对黄金等避险资产的配置力度。因此，即便美债市场出现波动，金价依然黄金续创新高。

美债收益率的飙升是本轮黄金价格下降的核心拖累因素。传统市场中认为美债收益率象征市场的无风险收益率，当无风险收益率持续上升时，无息黄金的相对收益率大幅下降，资金从黄金市场流出，导致金价承压下行。