对于环球易购来说，早期是靠着到亚马逊、eBay等第三方平台疯狂开店、做铺货发展起来的，中后期开始转型才加入了自营垂直网站的业务。第三方平台是生意的基本盘，而自有品牌、自营垂类网站代表着未来方向的新业务，决定着公司的第二增长曲线。

跨境电商第一股负债33亿，SHEIN入局前

编辑｜斯问

环球易购：从辉煌到黯淡

天眼查数据显示，6月4日，百亿大卖家环球易购被申请破产，其旗下独立站Gearbest的SKU数量从2018年底的99.6万个，到2020年只剩下26.9万个，砍掉了超72万个SKU。

这个倒闭，可惜了供应商、同样是他们的供应商，有没有难兄难弟一起维权的？这家比网红SHEIN成立还要早的跨境电商，却没有得到体面的破产待遇。自去年9月起，环球易购大楼里，前来讨要货款的供应商络绎不绝。被拖欠了货款的供应商多达3000家。至今，环球易购办公大楼前仍聚集着被环球易购拖欠了货款的供应商们。

跨境电商行业巨变

把时间往前推七年，环球易购是跨境电商行业的龙头大哥。其背后母公司跨境通曾是“跨境电商第一股”，登陆A股。但从2019年开始，跨境通由盈转亏业绩一路下滑，甚至不得不变卖核心资产来换取现金流。

缺钱是现状——截至2020年底，有棵树拥有货币资金余额5.56亿元，其中90.1%的资金受限，实际可动用资金不足5500万；汉王科技今年4月向银行申请了约3750万元的综合授信；遨森电商，在半年内两次发行股票认购，筹集资金约2.55亿元，用以运营。

转型之路艰难

原百圆裤业董事长杨建新夫妇身价也水涨船高，2015年第一次登上胡润百富榜，此后连续3年问鼎山西首富。直到2018年杨建新夫妇让出跨境通实控权，环球易购原创始人徐佳东，随后接班实控跨境通。今年5月，徐佳东辞去跨境通董事长、总经理职位。目前，跨境通所有股东持股比例均不超过20%，处于实际无控制人状态。

未来展望

Zaful有没有可能成为下一个SHEIN？目前来看，答案尚未可知。另一方面，据2018年BRANDZ中国出海品牌50榜单显示，Gearbest位列中国品牌出海综合排名第22名，ZAFUL位列第34名。而如今被称为跨境电商双子星之一的SHEIN，当时排名第24位。因此，无论是理性的经营数据，还是感性的榜单排名，2018年的Gearbest和ZAFUL都丝毫不逊色于SHEIN。

2020年，环球易购第三次由于存货的问题吃瘪，这次直接把环球易购亏到资不抵债。跨境通公告显示，截至2020年12月31日，环球易购总资产15.84亿元，总负债33.38亿元，净资产为-17.54亿元，净利润为-29.53亿元。环球易购在2020年四季度中，累计报废了17.79亿的库存，并且处置金额为0元。

“你要铺货要规模，就要不断地投入去走量，但你的货一旦被积压，库存减值给商家带来的资金压力是巨大的。缺钱就要找钱，融资、贷款，卖掉正在走上坡路的核心资产，目的都是为了资金回转。”张周平告诉「电商在线」，更困难的还在于要转型——从铺货模式起家的跨境电商们，要走“自有品牌+自营网站”的新模式，付出的代价会更大。“新业务也要烧钱，规模越庞大转身越困难。”

归根结底，早年靠着铺货模式成长起来的跨境电商大卖家们，正在经历一个漫长的阵痛期，用信息差赚取差价、快速开店上大量SKU的铺货模式，并没有创造新的商业价值。运营上的“重资产”，一旦遭遇库存积压、资金链断裂，面临的就是破产风险。

以环球易购旗下主营电子业务的GearBest为例，在线产品SKU数超过50万，月均活跃用户数达到2666万人，环球易购的自营站已经有了不错的体量，但从财报数据来看，第三方平台带来的营收依然占营收的大头——这里说的第三方指的是，环球易购在亚马逊、eBay、AliExpress、Wish、线下商超等第三方渠道销货。

却没有得到体面的破产待遇。自去年9月起，环球易购大楼里，前来讨要货款的供应商络绎不绝。被拖欠了货款的供应商多达3000家。至今，环球易购办公大楼前仍聚集着被环球易购拖欠了货款的供应商们。

未来，随着技术的进步，电商与自媒体将更加注重用户体验与内容创新，从业者可以通过实际体验来验证这一趋势。欢迎大家在评论区分享你的经验，看看是否与我们的预测一致。