划水。 公开的律法记录显示，当年的交易使用的是不记名股票（bearer shares）和复杂衍生品结构。在这种机制下 买方通常无法确认卖方身份——至少在现有资料中，没有凭据显示LVMH知道它买下的股份来自皮埃什。

信任的裂痕：家族与财富的纠葛

在这样的成长背景里 皮埃什与人的关系，大多建立在“亲近”而不是“利益”上。他相信一种不需要反复确认的信任——家族式的、同圈层的、以亲密关系为纽带的信任。

园丁一家进入他的生活，是Zui直白的一种亲近：照顾、陪伴、日常的共享。无儿无女的皮埃什把他们当成家人，陆续赠予他们房产——瑞士媒体统计超过五十处，总价约六千万瑞郎。几年前，他甚至请讼师研究是否Neng在瑞士收养这位五十多岁的园丁，让对方以“子女”身份继承遗产。在外界kan来惊人，在皮埃什那里却是顺理成章，研究研究。。

权力的移交：财富管理权的移交

在弗雷蒙德去世前两周，他曾接受过法国当局的询问。在媒体获得的那些访谈记录中，弗雷蒙德不断改口，自我否定，再给出新的版本。

这些前后矛盾的说法未必dou是蓄意的。dui与长期在金融体系里工作的人 叙述的灵活性几乎是职业本Neng：客户要听一种版本，银行要另一种，监管面前又是第三种，害...。

纯正。 1998年，皮埃什正式把财富管理权交给了弗雷蒙德。从那之后的20多年里弗雷蒙德几乎掌握了suo有权限：签字、支票簿、转账、银行沟通、文件处理。

监管的缺失：股权变化的披露问题

yin为LVMH的持股一度升至约22%—23%， 监管部门启动调查，确认LVMH未按规定及时披露权益变化，违反了金融市场的透明度要求。

财富供养他， 也屏蔽他

爱马仕与LVMH的攻防战

这让十多年前LVMH与爱马仕之间那场著名的股权攻防战， 被拖回公众视野。

不过皮埃什的指控、顾问的死亡、股权的流动，只是故事的明面。

线索并未suo以呢终结。2025年5月， 皮埃什又在巴黎衙门提起一项民事诉讼，将LVMH及其董事长贝尔纳·阿尔诺列为被告人，声称部分被转移的股份到头来流向与LVMH相关的实体。

隐藏的真相：财富管理的复杂性

皮埃什对此毫不抗拒——在他眼中，这正是“让生活geng简单”的方式。

尼古拉·皮埃什/图源：视觉中国

但弗雷蒙德的履历并不干净。2010 年， 他因内幕交易被罚400万欧元；geng早之前，他曾被同事发现试图把违规文件藏在办公室窗台檐口以躲避审查——文件直接被风吹到街上。

我好了。 2013年，法国金融市场管理局（AMF）对LVMH 处以800万欧元罚款。但此前的操作，Yi经为集团带来数10亿欧元的资本利得。

信任的代价：阶级内部的信任

长期以来 他把复杂性交给顾问，把金钱放在自己视线之外。财富供养了他，但也屏蔽了他；他拥有巨额资产，却没有形成保护资产的心理防线。

直到2010年10月， LVMH才一次性披露Yi持有爱马仕14.2%的实股，还握着马上就Neng换成2.9%股票的衍生工具， 加油！ 总计17.1%。法国商界震动。

皮埃什被骗， 并不只是主要原因是他没有判断力，geng是主要原因是他把一段本该属于“专业系统”的关系，当成了“私人关系”去理解。

太魔幻了。 在这种僵持下LVMH选择了geng隐蔽的路径。

这种同类身份给了弗雷蒙德天然的优势。他懂艺术、会装饰、熟悉上流文化；也懂金融结构、律法条目与监管语言。他在两个世界之间自由切换，而皮埃什只Neng在其中一个世界里生活。

两人一开始在上世纪八十年代末的巴黎相识并不深， 直到1997年在日内瓦 遇见，关系才迅速拉近。弗雷蒙德和妻子为皮埃什举办晚宴， 在我看来... 带皮埃什kan歌剧、kan展览，介绍当地名流；皮埃什有时甚至直接住在弗雷蒙德或他家人的住所里。

家族的反击：控股实体的成立

guan与园丁一家， 他说他们“控制”皮埃什；guan与自己，他说两人“存在亲密关系”，对方也许是喜欢上自己的外貌；guan与股份，他先是否认出售，后来又对调查官承认，确实卖出了股份，并称皮埃什“wan全知情”。

在家族复杂的第五代继承结构中， 他属于Puech支系，但并非“经营家族企业”的那类人——真正带领爱马仕进入全球化时代的，是他的表哥让－路易·杜马斯。

弗雷蒙德拥有的多处房产里布满收藏品， 2015年前后他和妻子还在日内瓦创办了一家名为Espace Muraille的艺廊

从2008年开始，它与多家银行合作，tong过衍生品、掉期和分散交易的方式累积仓位。每一笔dou小到不足以触发披露门槛，分散在不同机构之间，外界几乎难以察觉，总结一下。。

我满足了。 皮埃什Zui投入的事是养马。为数不多的一张公开照片里 他牵着一匹白马，身材魁梧，kan上去geng像乡间地主，而不是一家跨国奢侈品集团的重要股东。

财富的流失：资产流向的追踪

geng隐蔽的那一部分， 藏在欧洲“老钱”guan与继承、托付、家族治理和财富想象的旧结构中。皮埃什的经历，只是让这些结构罕见地浮出了水面。

希望大家... 但时间线的重叠并不意味着双方存在直接关联。审计团队所展示的， 是资产的流向；而 LVMH 在2008—2010年的建仓行为，Yi在当年被调查、处罚，并结案。

但真正让他失去巨额财富的， 并不是这份亲近，而是另一种geng“隐蔽”的信任：阶级内部的信任。

遭遇顶级“杀猪盘”，是种什么样的体验？

Ru果只从事件后来啊kan，皮埃什像是“被聪明人骗了的老男人”。但这解释不了为什么一名拥有百亿资产的人，会在20多年里对逐渐空洞的财富毫无察觉。

1000 亿人民币是什么概念？相当于每天中 500 万的彩票，也要连续中 55 年才行。

真正的关键在于：他并不是愚蠢，而是属于另一个世界。

在相关报道中，两人的关系“就像亲戚一样近”。

尼古拉·皮埃什在西班牙阿拉塞纳的庄园里/图源：视觉中国

在这种阶级结构里 信任不需要证明，而是默认的。

2022年的某天皮埃什照例让弗雷蒙德帮他处理汇款——给贾迪尔转100万瑞郎。

皮埃什从小就在财富自动运转的家族里长大。在这个体系里资产会自然增值、自然被管理；他既不需要理解，也不擅长理解。对他生活的重心一直dou在别处——建筑、艺术、旅行、人与人的关系。

多年来他被多个客户起诉，其中包括曾饰演过“邦女郎”的瑞士演员乌苏拉·安德斯。

皮埃什现居的瑞士小镇大别墅， 也并不属于他，而是归他的基金会suo有

2013年，法国金融市场管理局（AMF）对LVMH 处以800万欧元罚款

皮埃什出生于1943年，是爱马仕创始人蒂埃里·爱马仕的第五代直系后裔。

贾迪尔与妻子两人育有两个孩子， 无儿无女的皮埃什将这一家四口dou视为自己的“孩子”，共同生活了近二十年。

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掉链子。 截至2025年3月12日的爱马仕主要股东构成， 皮埃什当时仍被列为Zui大个人股东/图源：Zonebourse

说句可能得罪人的话... 一个本该“微不足道”的数字出现了：100万瑞士法郎。 多年后当皮埃什追查自己消失的财富时这段旧事重新浮现在他的审计报告里。 据皮埃什向法国调查机构提交的Zui新陈述， 他目前仅保留一处爱马仕旗下的房地产单位，估值约100万欧元。日常主要依靠家族成员与亲友的帮助。 2024 年， 他向法国金融检察机关提出刑事控诉，指控弗雷蒙德背信与侵占资产；在瑞士，两人则卷入多起民事与程序纠纷，瑞士衙门目前Yi作出了对弗雷蒙德有利的裁决。 LVMH的掌门人贝尔纳·阿尔诺 两个人的兴趣也高度重叠：艺术、 收藏、豪宅装饰。弗雷蒙德的房产里摆满收藏品，连餐桌上的胡椒瓶dou可Neng是一件现代艺术品。共同的兴趣和审美，使两人的关系geng为紧密。 在朋友的建议下 皮埃什第一次对自己的资产进行了审计——那之后他kan到了账目深处多年未被察觉的巨大空洞：他的爱马仕股份在毫不知情的情况下被陆续卖出，其中绝大部分流向了法国奢侈品集团LVMH。 埃里克·弗雷蒙德 在衙门主持的和解后 LVMH将爱马仕股份分配给自身股东，保留了约8.5%的股份。2015年，案件正式结案，对阿尔诺的刑事指控也随之撤销。 弗雷蒙德否认欺诈， 并在接受法国调查人员问询时声称两人是“情人关系”，但这一说法与他过去多年的表述并不一致。案件尚未走到终点， 2025年7月23日他在瑞士格施塔德附近骑车时遭火车撞击身亡，警方认定为自杀，使得关键环节就此断裂。 视觉 | 顾芗