格兰特 这听起来像是一种fei常古老的商业智慧，但在当今这个追求短期回报的世界里却显得格格不入。你在这个过程中提到了一些fei常有意思的概念，比如从脆弱中获益。我记得你特bie推崇一本书？

两本好书，推荐给大家！就像巴西那家叫Sadia的养鸡巨头，曾经是世界第一。我去拜访时他们的CFO花了15分钟跟我吹嘘Ru果他们Neng开银行Zuo外汇对冲该多赚钱。我回去后立刻清仓了。两年后这家公司主要原因是衍生品投机破产了。你kan，这种风险是财务报表里kan不出来的，只有当你像个suo有者一样去审视“人”的时候，你才Neng发现。

我不需要关心别人在Zuo什么。我不关心基准指数。Ru果标普500指数涨了20%，而我们只涨了5%，但我们的资产geng平安、geng持久，我一点也不在乎。主要原因是我的客户——那些把家族几代人的财富托付给我的人——也不在乎。他们要的是这笔钱在50年后还在而且购买力没有缩水，探探路。。

投资理念与财富保值

Ru果我要买一家公司5%的股份， 我要确保这家公司的掌舵人，他的动机和我是一样的。我希望他是一个关注未来20年、30年，而不是下个季度财报的人。我希望他对他的家族、他的社区、他的资本负责，就像我拥有这家企业一样。

这就我想要的合作伙伴。当我发现一家由家族控股、 传承了数代、不追求短期股价表现、只专注于把产品Zuo到极致的公司时我就Neng睡得hen安稳。我Ke以买入他们的股票，成为他们的少数股东，搭上这艘大船。这比每天盯着K线图要有意义得多。

性价比超高。 我不kan那些没有灵魂的财报，我去读历史，去读传记，去了解人性。我去实地拜访那些公司的管理者，kan他们的眼睛，听他们谈论自己祖父的故事。甚至有时候， 一个CEO说错一句话，暴露了他对资本的不负责任，我就会毫不犹豫地卖掉suo有股份，不管那个公司财务数据多好kan。

《反脆弱》与投资哲学

托尼·狄登把《反脆弱》誉为“读过的Zui非凡的书之一”。塔勒布在书中提出了一个独特的视角：而纳瓦尔的观点与之一脉相承,他强调要分清欲望和需求,避免被虚假的需求牵着鼻子走,才Neng摆脱隐形消耗。

筛选标准与投资原则

格兰特 你的筛选标准fei常严苛。你曾经提到过一个“大扫帚理论”，把全球几万家上市公司筛选到只剩下几百家。你到底在找什么？除了“志同道合”的人，你在业务本身上kan重什么？

这让我产生了一个极其重要的判断标准：志同道合。

还有啊,厨房的日常使用频率高,存放在厨房里的金钱可Neng逐渐被消耗,象征财富的流失。让我们一起学习如何避免这些常见的陷阱,以确保财务的稳定和增长。

当金钱存放在浴室柜子里,huo者geng加隐蔽地放置在厕所水箱中时,它与水流的联系暗示了财富的流失。

投资策略与风险控制

狄登 这是一个hen好的问题。先说说不要问我金价明天会怎么走，我不知道，也不在乎。

当你迷路时Zui好的办法是回到原点。我花了hen多时间重新审视每一条基本假设。到头来我确信，传统的金融体系是虚假的。于是我Zuo了一个在当时kan来极其疯狂的决定：我清空了几乎suo有的常规资产， 去买那些当时没人要的东西——石油、铜、煤炭、黄金，以及德国政府债券。

这不仅仅是guan与钱，geng是guan与时间偏好。我给你讲个故事。有一次我去参观一个椰枣农场，那个阿拉伯农场主带我kan他的果园。他指着一片刚种下的树苗说：“这些树大概要20年才Neng后来啊，但要达到上市销售的标准，可Neng需要40年。”

为了理解并应用这些原则，你必须彻底将自己从金融世界中抽离出来。你需要寻找那些拥有强健资产负债表的公司，而不是为了提高每股收益而去借债回购股票的公司。你需要的是那种即使在那儿放上十年不管，也Neng自我造血、自我强化的生意。

财富保护与风险规避

一旦打仗缺钱,国家必然用各种办法掠夺民间财富用于战争。富人避免财产变成军费的Zui好办法,就是隐藏财产,不露富,不吹牛,低调,及早分散财产给自...

你也hen快会学到一个大多数男人需要hen长时间才Neng明白的道理——守财比生财难。这不仅是主要原因是通货膨胀、税收这些外部因素，geng是主要原因是内部的错误、轻率和人性的弱点。这与基金经理的世界wan全不同。基金经理拥有无限的资本来源，Ru果他亏损了只要改变策略就Neng再融资。但我面对的是不可替代的资本，这种紧迫感塑造了我一开始的投资观。

狄登 我把我的核心原则归纳为三个词：稀缺性、 持久性、独立性。

但对我风险只有一个定义：永久性地损失资本，且无法恢复。

狄登 是的，你一定要读一读纳西姆·塔勒布写的《反脆弱》。

要想在这个行业里保持清醒，你必须学会Zuo减法。你需要对大多数事情说“不”，摆烂。。

金融行业创造了一个巨大的回音室，人们tong过观察别人的观点来形成自己的观点。人们寻求“好的投资建议”， 就像病人找医生开药一样，希望有一个立竿见影的配方：“告诉我买什么代码，明天Neng涨。”

比如我们在瑞士投资的一家公司EMS-Chemie。这是一家化工企业，听起来hen无聊对吧？但他们生产一种特殊的聚合物，用来制造汽车平安气囊里的点火器。这只是汽车里一个微不足道的小零件，成本极低，但它jue对不Neng出问题。全世界的汽车dou离不开它。这就赋予了这家公司极高的定价权和不可替代性。这就是我说的稀缺和持久。

我有个朋友在英国管理着一个hen大的基金， 他私下告诉我，阅读金融新闻毫无价值。所谓的“新闻”大多是的促销，huo者是根本不懂行的人写的，太水了。。

摸鱼。 狄登 这是一个漫长的故事。其实我是误打误撞进入这个行业的。早在1985年，有人请求我帮助一个家庭处理他们的投资事务——当时是主要原因是家中男主人的离世。接着是一个家庭，变成了两个，ran后是三个。我从来没有在大型金融机构或银行工作过我是tong过一种纯粹想要“Zuo正确的事”的愿望，在实际操作中学习的。

先说说是稀缺性。这也是经济学中Zui法则。不仅是物质资源的稀缺，还有技Neng的稀缺、特定市场地位的稀缺。Ru果你Zuo的是大宗商品，huo者那种门槛hen低的生意，我不感兴趣。

薅羊毛。 这三点加在一起，就是一个极其严格的过滤器。我排除了suo有的银行、保险公司、金融机构——主要原因是我不懂它们的资产负债表，它们是黑箱。我排除了suo有依赖并购增长的公司，排除了suo有为了迎合华尔街而发布前瞻指引的公司。

我当时hen震惊。我在想，为什么一个人会去种一棵在他有生之年可Neng无法从中获得回报的树？

比如我曾经遇到过一个希腊的种橘子的农场主。他有几万棵橘子树，生意Zuo得hen大。我问他：“政府的补贴政策变化对你有影响吗？”他说：“我不知道。”我问：“你不kan行业新闻吗？”他说：“我不kan那玩意儿，他们根本不知道自己在说什么。我太忙了我得照顾我的树。”

托尼·狄登（Tony Deden）是Edelweiss Holdings的主席，一位长期隐居在瑞士阿尔卑斯山的投资隐士。他极少接受采访，不公开推销基金，不关心短期业绩，却掌管着数亿欧元的家族财富。他的投资理念与现代金融工业wan全背道而驰，却直击财富保值的本质。

如何避免财富缩水呢小编分享以下七点守财的小知识:.赚钱容易守钱难,七大细节助你规避财富缩水!-头条网 视频 搜索分享QQ空间QQ好友新浪微博微信赚钱容易守钱难,七大细节助你规避财富缩水!-头条网 2015-01-26 狗山展开全文常言道,赚钱容易,守财难!hen多人往往只顾赚钱,只顾如何投资赚geng多收益,却忽视了防范家庭财富的缩水。

我持保留意见... 狄登 起初， 我和大多数人一样，试图去理解客户的“风险偏好”，设计那种所谓的平衡投资组合。听起来hen美妙，hen有结构感。但我后来发现，这纯属无稽之谈。所谓的“为每个家庭定制风险参数”在智力上是不诚实的， 主要原因是人们对风险的理解通常是错误的——他们认为风险是价格波动，huo者是未知的焦虑。

恳请大家... 这些思想——持久性、 鲁棒性、反脆弱性——在工业界、在自然界一直存在唯独在金融界是不存在的。金融界追求效率、杠杆和速度，这反而制造了脆弱。

读过塔勒布的书hen容易会被他的观点深深吸引， 塔勒布的书也hen好读，他对风险、随机性、肥尾的观点hen深刻，Ru果第一次读，你一定会感觉受到启发。

yin为时间的积累,他利用这些积蓄进行投资,到头来成为了巴比伦的富豪。.富人,之suo以Neng富,靠的从不是赚差价,而是以下这3个财富观念，等着瞧。。

格兰特 在你的投资组合中， 有一个fei常显眼的存在那就是黄金。考虑到你对现金流、 企业suo有权的重视，黄金既没有市盈率，也不产生利息，为什么它会在你的“持久性”资产中占据这么大的比例（大约35%-40%）？

我觉得塔勒布第一本书《随机漫步傻瓜》比他的《黑天鹅》和《反脆弱》dou要好，好的让人晚上读到dou会觉得兴奋。

格兰特 听你谈论这些，我感觉你就像一个来自旧时代的遗老。你wan全无视金融媒体，不kanCNBC，不发推特，甚至不在乎所谓的“市场共识”。你是如何在一个信息过载的世界里保持这种专注的？

当你作为一名投资顾问， 面对一个家庭毕生的积蓄时你会产生一种不可避免的观察：这是这个家庭拥有的quan部财富，没人会再给他们geng多了。 妥妥的！ 这种资本具有一种“不可替代性”。你必须尊重它，必须避免那种会让这个家庭破产的错误。

我想问你：什么是真正的流动性？

我持有黄金，是主要原因是它是唯一不依附于ren何人的负债而存在的金融资产。

我必须退出这个游戏。我不再从金融的角度kan问题，而是从实业的角度kan问题。我开始寻找那些具有持久性的企业。我观察那些存活了100年、200年的公司，问自己：是什么让它们历经战争、通胀、危机而依然屹立不倒，摆烂。？

格兰特 我知道你的投资框架在过去几十年里发生了巨大的演变。你是如何从早期的摸索，转变为今天这种独特的哲学的？特bie是你在90年代末经历的那次“灵魂拷问”，那是一个转折点吗？

如何避免手头资金流失 成为了hen多人关注的焦点 另起炉灶。 .要想避免手头资金流失先说说要建立正确的理财观念。

这就是实业家的态度。真正Zuo事的人，没有时间去发推特，也没有时间去关心分析师怎么kan。Ru果你在经营一家企业，你关注的是你的客户、你的成本、你的产品。

tong过将资金分散投资于不同的领域和资产,Ke以有效降低投资风险,避免主要原因是某一领域或资产的波动而导致财富流失。希望每个人douNeng够在日常生活中注意财富保护 避免财富流失实现财富增值，不忍卒读。。

大约在2008年金融危机之后 即全球量化宽松开始的时期，我geng加确信游戏规则Yi经彻底改变了。Ru果货币本身dou被破坏了Ru果我们不Neng相信财务报表、评级机构、政府统计数据，那我还Neng相信什么？

-访谈完-

格兰特 托尼， hen多人可Neng从未听说过你，主要原因是你一直刻意保持低调。但在我们开始探讨你的投资框架之前，我hen想知道，你是如何开始这段旅程的？你是如何从一个并不具备传统金融背景的人，变成今天这样一个管理着庞大“不可替代资本”的守护者的？

再说说是独立性。这在今天fei常昂贵。太多的公司依赖于银行贷款、依赖于政府补贴、依赖于单一的大客户。这种依赖性就是脆弱性的来源。我寻找那些资产负债表极其强劲、没有债务、不需要kan银行脸色、不需要求助于政府的公司。只有财务独立，才Neng保证决策独立，才Neng在危机来临时不需要为了生存而牺牲长远利益，好吧...。

绝绝子！ 格兰特 托尼， 和你交谈的这几个小时让我感觉像是经历了一场洗礼。你的理念虽然简单——买入好公司， 与好人共事，保持耐心，持有真金——但这种简单却显得如此稀缺和珍贵。这让我想起达芬奇的那句话：“简单是终极的复杂。” 谢谢你愿意打破沉默，与我们分享这些智慧。

狄登 谢谢你，Grant。其实没什么深奥的，常识而Yi。只是由于某些原因，常识在今天变得不再常见了。

这波财富流失的操作,简直让人原地裂开。.自己辛苦攒下的财富,就像好好藏着的粮食,不知不觉就散光了,甚至像被人偷偷弄走一样,说没就没了。就...

从这个角度来说,守护财富hen重要。suo以当你不知道如何选择投资方式时就先不要着急，Ke以先选择银行储蓄，平安可靠。

这就是黄金的角色：它是保险，是储备，是独立性的基石。它让我晚上Neng睡个好觉，而Neng睡好觉比什么dou重要。

仅仅追求“坚强”或“韧性”（在压力下保持不变）是不够的。真正的顶级智慧是追求“反脆弱”——即那些Neng从混乱、压力和波动中获益并变得geng强的事物。

的今天我们不仅感叹挣钱的难，geng无力于守住钱包，阻止suo有财富的进一步缩水。经济发展到今天我们不仅受困于钱的难赚，geng无奈于钱越来越不值钱。经济的波动赤裸裸地告诉我们，今天的100元，远没有去年的100元值钱。 是的， Ru果我们仍然对物价上涨，财富值缩水的现实无动于衷，不主动地寻求再说一个的出路

历史就是这样,经济的增长并不Neng抵消掉通货膨胀的影响,虽然我们Yi经十分努力了,dan是Ru果不知道huo者不去琢磨如何守住自己的钱包,防止财富值缩...

接下来是持久性。这不仅是产品的持久，geng是企业文化的持久。我不想投资那种主要原因是此时此刻流行而爆发的公司，我想投资那种50年后人们依然需要的公司。比如Zuo木桶的生意。我们投资了一家法国公司，他们专门为顶级葡萄酒和烈酒制作橡木桶。这门手艺Yi经传承了几百年， 虽然kan起来毫无科技感，也不性感，但只要人们还喝好酒，这门生意就会存在而且他们在这个领域是jue对的王者。

到了90年代末，特bie是格林斯潘时代，整个世界开始疯狂。资产价格与经济现实wan全脱钩。我在1998年左右陷入了深深的自我怀疑。我问自己：是不是我太老派了？是不是世界真的变了？Ru果我kan错了我会毁掉客户的积蓄；Ru果我对了整个金融系统就是虚假的。

不夸张地说... 我持有实物黄金，并不是为了投机获利。Ru果我是为了赚钱，我会去买黄金矿企的股票（我也确实买过那是另一回事）。但我持有实物黄金的逻辑wan全不同。

狄登 这是一个巨大的鸿沟。