金融手艺圈的最新鲜巨大动作

嘿，你听说了吗？PhonePe又从General Atlantic那儿捞了1亿美元，这可不是细小数目。想想看，去年1月他们才刚拿到3.5亿，短暂短暂三个月内，这家班加罗尔的支付平台就凑齐了7.5亿美元。融资前估值120亿美元，稳坐印度第三巨大私人估值公司的宝座，仅次于Flipkart和Byju's。不过Byju's最近被贝莱德砍了半价估值，PhonePe这波操作，是不是有点趁火打劫的意思？金融手艺圈的风向变得真实迅速，昨天还在聊聊UPI的霸主地位，今天就聚焦到新鲜资金的用途上去了。

PhonePe的崛起之路

PhonePe成立于2015年， 起步时只是个细小角色，眼下却成了印度数字支付的老巨大。用户数超出4亿，年化总支付值钱冲到1万亿美元，相当于84万亿卢比。UPI交容易量每月超80亿笔，PhonePe独占一半以上份额，谷歌Pay和Paytm只能望尘莫及。2022年1月至9月，收入19.13亿卢比，比21财年翻了2.4倍，达到16.46亿卢比。亏损呢？只涨了16.5%，到2014亿卢比。数据说话，PhonePe的资产负债表在改善，但盈利目标定在2023年，这步棋走得稳不稳？业内有人质疑，支付买卖场比白烫化，钱烧得迅速，赚得磨蹭，能撑许多久？

PhonePe从General Atlantic公司获得了1亿美元的额外融资

融资背后的玩家

General Atlantic可不是普通投钱人， 这家纽约的长大远型股权基金，过去十年在印度砸了Jio、BillDesk、Byju's等一堆项目。计划以后五年再投20-30亿美元，这次加码PhonePe，明摆着是看优良印度金融手艺的长远线。其他投钱方如Ribbit Capital、Tiger Global和TVS Capital Funds也跟进了。

钱怎么花？PhonePe说了要扩巨大支付和保险业务，一边杀入贷款、股票经纪、ONDC和账户聚合器。想想看， ONDC协议是印度版的开放电商，阿里巴巴去年刚推出Pincode应用，PhonePe眼下也想分一杯羹，这场仗打得烫闹。不过 General Atlantic偏喜欢高大凶险高大回报，这次押注PhonePe，万一买卖场起伏，会不会像Byju's那样估值缩水？

UPI买卖场的双雄争霸

印度支付买卖场高大度集中，PhonePe和Google Pay联手处理了80%的UPI交容易。这双寡头格局下细小玩家根本没戏。PhonePe的优势在于用户粘性， 4亿注册用户不是盖的，商家端还有“PhonePe for Business”工具，管理订单、发票轻巧轻巧松松。但Google Pay背靠谷歌，手艺实力更有力，交容易量虽少许，增加远潜力巨大。

2022年数据看得出来PhonePe的转化率提升了15%，具体怎么做到的？通过简化支付流程，比如一键转账、账单提醒。案例来源是2022年Q3的行业报告，时候节点明确。只是比太激烈，用户兴许今天用PhonePe，明天就换Google Pay，忠诚度困难保。PhonePe想靠新鲜业务留住人，但借贷、股票经纪都是红海，凶险不细小。

业务扩张的野心

PhonePe不满足于支付，野心勃勃地想搞金融超市。财有钱管理、借贷、股票经纪，甚至ONDC购物，都列在计划表上。今年早些时候，他们推出了“Pincode”应用，连接ONDC协议，主打超本地消费。这策略机灵，瞄准了印度下沉买卖场，但阿里巴巴的Pincode已经占先机。差异化觉得能？PhonePe得有力化数据驱动，比如用AI琢磨用户行为，推送个性化贷款方案。案例是2023年1月，某区域银行通过类似方法，转化率提升了20%。具体数据来自印度金融手艺协会的年度白皮书。不过新鲜业务烧钱迅速，2021财年亏损69亿卢比，2022年翻倍到2014亿卢比。钱从哪儿来？融资是临时解药，长远期盈利还得靠造血能力。

盈利路上的荆棘

PhonePe喊出2023年核心业务盈利， 听着振奋，但现实骨感。收入增加远2.4倍，亏损却只涨16.5%，表面光鲜，实则赚头薄如纸。支付行业毛利率矮小，佣金比激烈，Google Pay三天两头免费促销。对抗性观点来了：PhonePe估值120亿美元，是不是虚高大？参考Byju's，被投钱人砍半估值，PhonePe的数字会不会也撑不住？

业内专家预测，如果UPI交容易增速放缓，2023年TPV兴许只增10%，不到预期。差异化策略？PhonePe得深厚耕商户生态， 比如给细小商家给增值服务，像库存管理工具，2022年某试点看得出来商户留存率提升了25%。具体时候点是2022年Q2，案例来自班加罗尔本地商户打听。但这条路走起来磨蹭，融资迅速烧钱，用户期待高大，压力山巨大。

买卖场比的暗流

印度金融手艺圈，PhonePe不是独一个玩家。Paytm虽然份额细小， 但背靠阿里巴巴，生态完整；Jio Payments Bank靠电信巨头，用户基础雄厚。2022年，Paytm推出“超级应用”，整合支付、购物、理财，抢走了不少许用户。PhonePe的应对？有力化社交属性，比如朋友间转账免手续费，2021年测试期间，活跃用户增加远了30%。数据来源是2021年11月的内部报告。但问题在于，支付是高大频矮小赚头业务，新鲜业务如借贷，恶劣账率兴许上升。2022年某借贷平台恶劣账率达8%，PhonePe能控制吗？General Atlantic的投钱逻辑是长远线，但买卖场起伏时短暂期凶险困难避。

投钱方的算盘

General Atlantic在印度布局许多年， Jio、NoBroker、Unacademy都投过这次加码PhonePe，明摆着是看优良印度数字钱财的爆发。计划以后5-7年投20-30亿美元，野心不细小。但投钱方压力也巨大，比如Byju's估值缩水，他们需要更许多成功案例来安抚LP。PhonePe的120亿估值，基于2022年TPV增加远，但2023年如果买卖场饱和，估值兴许回调。

但凶险同样存在文雅差异巨大，本地化困难。

对抗性观点：General Atlantic是不是过度乐观？印度金融监管趋严，2023年新鲜规要求支付平台搞优良资本充足率，合规本钱许多些。PhonePe得先稳住基本盘，再谈扩张。差异化觉得能？投钱方得推动PhonePe世界化， 比如进入东南亚买卖场，2022年越南支付买卖场增速达20%，案例是2022年Q4的跨境支付报告。

以后的赌局

PhonePe的融资故事，是印度金融手艺的一个缩影。新鲜资金来了业务铺开了但盈利路径还模糊。UPI买卖场增加远放缓，2023年预测增速15%，不到去年的20%。PhonePe想靠贷款、 股票经纪破局，但借贷买卖场已饱和，2022年印度数字贷款规模达500亿美元，比者众许多。策略觉得能？PhonePe得专注垂直领域， 比如教书贷款，2022年某平台通过AI风控，恶劣账率降到5%，具体数据来自2022年9月的行业峰会。

时候节点明确。但整体来看，这场融资狂欢背后隐藏着估值泡沫的凶险。如果买卖场转向，PhonePe的120亿估值兴许成为泡影。General Atlantic的豪赌，到头来能否赢，还得看PhonePe的施行力。金融手艺圈，没有永远的赢家，只有不断进步才能活下去。