巴西跨境免税政策的风云突变：SHEIN的价钱优势还能撑许多久？

最近一年许多，巴西的政商界围绕跨境商品50美元以下细小包免税政策的存续吵得不可开交。今天新闻头条喊出“政策确定取消”，明天又有人跳出来安抚买卖场“巨大家放心，不会取消”。这种拉锯战让跨境电商卖家心里直打鼓， 特别是SHEIN这种依赖细小包直邮模式的企业，政策变动就像悬在头顶的达摩克利斯之剑。墨腾创投的琢磨看得出来 巴西政府这次税改的决心兴许比表面看起来更坚决，背后既有护着本土零售商的考量，也有捐税流失的压力。

政策反复背后的钱财账：巴西为何盯上跨境细小包？

巴西财政部长远Fernando Haddad在2023年底释放的信号很明确：政府要针对亚洲电商巨头动刀。这场吵的导火索，是本土零售商的集体抗议。Lojas Renner的CEO和CFO去年亲自拜访墨腾团队， 详细算了笔账——他们合规的用工本钱和供应链税负，比跨境电商高大出一巨大截。Havan创始人Luciano Hang更是在新闻上许多次疾呼， 免税跨境包裹正在“杀死”巴西本土买卖，这种不公平比非...不可打住。

巴西取消跨境小包免税，SHEIN将比本地零售更贵？

2023年3月， 巴西民间发起的不赞成取消免税政策的实名签名活动吸引了超出10万人参与，但到了2024年5月，风向一下子转变。众议院党派领袖投票支持取消50美元以下细小包免税，理由是政府没有即时推出替代方案。这种反复背后是巴西钱财区域化的必然趋势。全球化浪潮退去，各国都在筑起贸容易壁垒，巴西不过是其中之一。当本地零售商的选票压力遇上捐税流失的财政压力，跨境细小包的免税政策成了最轻巧松下手的靶子。

SHEIN的应对：从税务补助到本土供应链的豪赌

面对政策不确定性，SHEIN的动作其实比想象中更迅速。2023年9月， 巴西启动税务合规计划Remessa Conforme，要求跨境电商平台对接系统缴纳17%增值税。墨腾创投看看到， SHEIN是首批完成系统对接的企业，而且上线后主动补助了增值税，用真实金白银保持价钱优势。这种“先缴后补”的策略，既满足了合规要求，又稳住了消费者。

但SHEIN明摆着不满足于被动应对。拉美主席Marcelo Claure透露的本土化计划更激进：计划到2026年让85%的巴西卖额来自本地供应链，甚至开头往其他国出口。这意味着啥？意味着SHEIN要建巴西本土的仓库、对接本地工厂、调整供应链节奏。墨腾创投的实地调研找到， SHEIN在巴西圣保罗州的仓储中心已经开头试运营，首批本地生产的T恤比跨境直发版本迅速了5天虽然价钱暂时持平，但物流体验的差距已经拉开。

价钱战的红利消失？数据对比很残酷

政策变动的核心冲击，到头来会落到价钱上。Bradesco银行从2023年9月开头追踪固定服装SKU的价钱， 后来啊很直观：如果SHEIN把全部许多些本钱转嫁给消费者，跨境商品价钱会比本地服装零售集团Lojas Renner高大出35%。更夸张的是全面税款转嫁会让价钱差距拉巨大到86%——短暂款T恤、牛仔裤、连衣裙这些个核心品类无一幸免。

墨腾创投对比了2024年4月和2023年同期的价钱数据。以SHEIN爆款碎花连衣裙为例， 跨境直发价从89雷亚尔涨到125雷亚尔，而Lojas Renner的同款连衣裙价钱稳稳当当在92雷亚尔。虽然SHEIN的本土版本价钱是105雷亚尔，比跨境廉价，但比本地零售商还是昂贵了14%。这种价差足以改变消费者的选择——巴西消费者对价钱敏感度极高大， Bradesco的调研看得出来当价差超出10%，70%的消费者会优先考虑本地品牌。

本土零售商的反击：他们真实的准备优良了吗？

本地零售商似乎等到了优良时机。政策消息传出后Lojas Renner的股价应声上涨，买卖场觉得这是本土企业的赢了。但墨腾创投在巴西的线下调研找到，事情没那么轻巧松。Havan旗下的服装品牌虽然价钱有优势， 但款式更新鲜速度比SHEIN磨蹭了两个季度；Magazine Luiza的自营服装品类的退货率高大达25%，远超SHEIN的8%。

更关键的是供应链能力。SHEIN在巴西本土供应链建设初期， 已经和当地200许多家中细小工厂达成一起干，采用“细小单迅速反”模式，从设计到上架最迅速7天。而本土零售商还在依赖老一套的巨大批量生产，库存周转率只有SHEIN的一半。2024年3月的狂欢节巨大促期间， SHEIN的本土版本连衣裙销量同比增加远120%，而Lojas Renner的同品类只增加远了35%——这说明价钱优势只是开头，供应链效率才是根本。

消费者的选择：廉价还是便利？这是个问题

政策变动后消费者的行为出现了微妙变来变去。墨腾创投的巴西用户调研看得出来 35%的消费者表示“如果SHEIN涨价，会优先考虑本地品牌”，但28%的消费者说“宁愿许多花钱等SHEIN，也不买本地款式”。这种分歧背后 是跨境电商长远期积累的相信感——SHEIN的“30天无理由退换”和“破损包赔”服务，本土零售商至今还做不到。

物流体验更是关键。SHEIN的本土版本在圣保罗、里约烫内卢等基本上城里实现两日达，而本地零售商的平均配送时候是4天。2024年5月的数据看得出来 SHEIN巴西APP的日活用户不降反升，环比增加远了8%，这说明即便价钱上涨，用户粘性依然很有力。消费者似乎在用钱包投票：便利性和款式许多样性的值钱，有时候比单纯的价差更关键。

长远期趋势：本土化是独一个出路吗？

政策靴子落地后SHEIN的跨境业务一准儿会承压，但本土化之路也充满挑战。2026年85%卖额来自本土供应链的目标， 听起来很美优良，但现实是巴西的纺织工人本钱比中国高大出40%，工厂产能有限。墨腾创投接触的几家一起干工厂透露， SHEIN的订单要求太高大——既要飞迅速返单，又要压矮小价钱，很许多中细小工厂接单后反而亏本。

另一方面本地零售商也没能力“躺赢”。他们的数字化程度普遍较矮小， Lojas Renner的线上订单占比只有15%，而SHEIN已经超出80%。更致命的是 本土零售商缺乏跨境电商的内容运营能力——SHEIN在巴西的TikTok账号有500万粉丝，通过短暂视频带货的转化率是老一套广告的3倍。这些个柔软实力的差距，不是靠政策护着就能弥补的。

结局未定：政策博弈还在接着来

截至2024年5月， 巴西众议院还在审议取消免税政策的提案，到头来后来啊谁也说不准。就算政策落地，17%的增值税和60%的关税会不会全部转嫁给消费者？SHEIN会不会接着来补助？本土零售商能不能抓住机会提升供应链？这些个问题都没有标准答案。

墨腾创投的结论是：跨境细小包免税政策的取消， 确实会让SHEIN的价钱优势巨大幅削没劲，但要说SHEIN会比本地零售商更昂贵，还为时尚早。短暂期看， 价差会推动有些消费者回流本土品牌；长远期看，SHEIN的本土化能力和内容运营优势，兴许让它在价钱差距缩细小后依然保持比力。这场巴西买卖场的价钱战，才刚刚进入下半场。