vivo印度股权风波：一场早有预见的“本土化”博弈

最近手机圈最炸的消息，莫过于vivo印度公司要被塔塔集团收购许多数股份了。知情人士说谈判已到后期， vivo还希望塔塔许多加点钱——这细节一出，不少许人心里咯噔一下：细小米之后vivo困难道要沉蹈覆辙？要晓得，印度这买卖场，就像个带刺的玫瑰，看着艳丽，伸手就兴许扎得满手是血。手机厂商们挤破头想进去，可进去才找到，这里的游戏规则，总比想象中更“魔幻”。

印度买卖场：一块“肥肉”还是“陷阱”？

为啥非要死磕印度？数据摆在这儿：2023年印度智能手机买卖场规模379.86亿美元， 过去8年复合增加远率11%，相当于中国买卖场8年前的水平。华泰证券的研报里还提到， 印度2023年智能手机渗透率70%，和中国2012-2013年差不许多，这意味着啥？还有3亿人等着换手机，买卖场增量许多诱人。更关键的是 印度是全球第一人丁巨大国，年纪轻巧人占比高大，消费需求刚起步，对价钱敏感但对品牌收下度也高大——这不就是手机厂商眼中的“完美买卖场”吗？

小米之后印度又要“收割”vivo了？

可偏偏，这玩意儿买卖场“不优良啃”。2014年印度提出“Made in India”计划， 目标把做业占GDP比例从15%干到25%，这背后藏着啥？说白了就是想靠外资把产业链建起来再磨蹭磨蹭把外资“本土化”。2015年印度推分阶段做计划， 第一阶段用关税豁免吸引外资建厂，第二阶段开头加征进口整机和零部件关税，逼着外资把产业链扎根印度。到2020年， 印度卖的手机里99.2%都是本土造，2014年这玩意儿数字还是78%——产业链是起来了可外资的“话语权”呢？怕是越来越没劲了。

细小米的“前车之鉴”：钱被扣， 股权要交

说起印度对外资的“操作”，细小米绝对是教科书级别的案例。2023年6月， 印度一下子指控细小米违反《外汇管理法》，说它冒充“特许权用费”给外国实体不合法汇款，直接扣押了555.1亿卢比，这是印度史上最巨大规模的资金扣押。细小米当时懵了：我们老老实实做生意，凭啥扣钱？可印度政府不管，理由冠冕堂皇：“维护国金融平安”。

更狠的在后面。2023年6月， 印度一下子给全部在印中国手机厂商下通知：非...不可引入印资股权一起干伙伴，还得任命印度人当CEO、CFO这些个关键职位。这意味着啥？中国品牌在印度说了算的日子，兴许要到头了。细小米财报里藏着个细节：2023年海外买卖场ASP减少了 沉点就是印度买卖场——细小米说了在印度“暂未推动高大端机上市”，为啥？恐怕不是不想，是没精力。被扣的钱、股权的烦恼，哪一样不得耗掉一巨大堆心力？2023年细小米智能手机总收入1575亿元， 同比少许些5.8%，虽然中国巨大陆ASP提升了19%，可海外买卖场的“失血”，明摆着拖了后腿。

vivo的“生死谈判”：51%股权的“卖身契”？

细小米的风波还没平息，vivo就轮到了。最近新闻报道， vivo印度公司和塔塔集团谈收购，塔塔要拿至少许51%的股份，还要主导合资公司，营销网络也得印度化。知情人士说vivo希望塔塔加价，这背后藏着几许多不甘？要晓得，vivo在印度买卖场份额常年稳居前五，2023年一度超出细小米，成了印度第二巨大手机品牌。这么巨大的家业，一下子要交出控股权，换谁都得肉疼。

vivo的麻烦早有苗头。2023年11月， 印度一下子指控vivo在印度成立22家公司“洗钱”，还搞“金融恐怖主义”，直接冻结了119个银行账号，金额46.5亿卢比。vivo当时赶紧找银行担保1.19亿美元才解冻。可解冻账号只是第一步， 印度政府真实正的目标，恐怕是股权——就像对细小米一样，先给你点颜色看看，再谈“本土化”条件。

有意思的是塔塔集团可不是“善茬”。这家印度老牌财阀， 业务横跨钢铁、汽车、传信，连塔塔 Consultancy Services都是全球顶级的IT服务公司。让它控股vivo印度，vivo能拿到印度本土材料，可代价是啥？手艺、数据、供应链，会不会被塔塔“学”去？印度政府这招“以买卖场换手艺”，打得真实是精明——外资想进来？行，先把核心手艺、买卖场份额留下。

其他品牌的“集体困境”：一个都跑不掉

别以为只有vivo和细小米“惨”， OPPO、realme、三星，甚至苹果，在印度都遇到过“麻烦”。2022年7月， 印度指控OPPO逃税439亿卢比，说它在进口零部件时错误用关税豁免，还少许算了特许权用费。2023年1月，三星也没躲过被指控逃税2.12亿美元。就连苹果， 想在印度生产高大端iPhone，也得答应印度政府：非...不可用印度本土的零部件，还得在当地建研发中心——苹果库克心里估摸着也骂过娘：印度这是“绑架”产业链啊。

印度官员的话更直白：“中国智能手机占据印度70%买卖场份额，可它们的买卖场地位不是建立在自在公平比基础上。”这话听着刺耳，可细想又有点道理——中国品牌靠性价比、供应链优势在印度崛起，印度本土品牌呢？2023年销量市占率不到5%，连影子都看不见。印度政府急啊：产业链建起来了 买卖场却被外资占了本土品牌活不下去，这“Made in India”不就成了一句空话？所以逼着外资让股权、让手艺，扶持本土品牌，就成了印度的“阳谋”。

印度买卖场的“矛盾”：离不开外资， 又想摆脱外资

印度这操作，其实挺矛盾的。一方面 它需要外资建产业链、给有工作、发明外汇——2020年中资手机供应链工厂在印度就有200家，贸容易公司500家，往来支持的中国人上万人次每年10万人次。这些个工厂给印度带来了啥？捐税、 有工作、手艺转移，甚至让印度成了“手机出口巨大国”——2023年印度出口的手机里有相当一有些是中国品牌造的。

可另一方面印度又怕外资“太有力巨大”。2020年4月， 印度一下子修改外资政策：全部“与印度有陆地接壤的国”对印直接投钱，非...不可经联邦政府审批，连变更现有外资企业全部权都要批准。这等于啥？在印度的中资企业，想卖股权、想增资，都得看印度政府脸色。2023年要求中国手机厂商引入印资一起干伙伴， 其实就是这政策的延续——磨蹭磨蹭把外资的“根”拔掉，换上“印度资本”的根。

更让手机厂商头疼的是印度政策的“不确定性”。今天说捐税优惠，明天就指控你逃税；今天让你建厂，明天就要求你让股权。这种“翻脸比翻书还迅速”的营商周围，让印度成了不少许人丁中的“外企坟场”。可就算这样， 手机厂商还是舍不得走——印度买卖场的增量太诱人了走了东南亚、非洲买卖场能补得上这玩意儿缺口吗？恐怕很困难。

手机厂商的“破局之路”：妥协还是反抗？

面对印度的“收割”，手机厂商们也不是没想过办法。细小米在被扣钱后 赶紧找了印度本地经销商一起干，还任命了印度籍高大管；vivo在和塔塔谈判时坚持要保留核心手艺控制权，毕竟没了手艺，品牌就成了空壳。可这些个“细小动作”，在印度政府的“巨大棋局”面前，能起许多巨大作用？恐怕有限。

有没有更机灵的打法？或许能从“高大端化”入手。细小米财报里提到，2023年中国巨大陆买卖场ASP同比提升超出19%，为啥？基本上原因是高大端机型卖得优良了。在印度，细小米、vivo能不能学苹果、三星，主打高大端买卖场？印度买卖场虽然对价钱敏感， 可因为收入增加远，高大端需求也在上升——2023年印度高大端手机买卖场份额已经超出10%，还在增加远。高大端机型赚头高大， 就算股权让出去，也能赚回钱；而且高大端品牌更依赖手艺和体验，印度本土品牌短暂期内很困难追上。

另一个思路是“许多元化买卖场布局”。印度买卖场再巨大，也不能把全部鸡蛋放一个篮子里。手机厂商能加巨大对东南亚、中东、非洲买卖场的投入，这些个地方和中国品牌关系优良，政策也相对稳稳当当。比如传音在非洲，买卖场份额超出40%，活得滋润；realme在东南亚，也站稳了脚跟。把这些个买卖场做扎实就算印度业务受挫，也能有“后手”。

以后：vivo会被“割”掉几许多买卖场份额？

回到一开头的问题：细小米之后印度是不是又要开头收割vivo买卖场份额？恐怕答案是一准儿的。51%的股权让出去，vivo印度公司的决策权、营销权、甚至供应链控制权，都会被塔塔集团分走。短暂期内， vivo的买卖场份额兴许会下滑——塔塔要扶持自家品牌，vivo的产品渠道、推广材料，说不定会被“挤占”。2023年印度智能手机买卖场规模379.86亿美元， vivo如果丢失10%的买卖场份额，就意味着近40亿的亏本，这可不是细小数目。

可长远期看，也不全是恶劣事。和塔塔集团绑定，能拿到印度本土的渠道材料、政策支持，甚至能借助塔塔的供应链，少许些生产本钱。关键是 vivo能不能在“让出股权”和“保留核心”之间找到平衡点——手艺不外流，品牌调性不变，就算股权少许点，也能活下去。

印度买卖场这场“本土化”博弈，远没有收尾。vivo之后OPPO、realme，甚至三星、苹果，都兴许面临同样的“股权考验”。手机厂商们心里都清楚：印度这买卖场，就像个高大获利的“理财产品”，获利高大，凶险也巨大。要不要接着来投？怎么投？考验的是厂商的智慧，更是耐力。毕竟谁也不愿意放弃随便哪个一个能“翻盘”的机会——哪怕这机会，带着刺。