中东金融暗流涌动：Tabby为何盯上沙特数字钱包Tweeq

中东金融手艺圈最近炸了个雷——阿联酋那东西做“先买后付”的Tabby，悄咪咪把沙特的数字钱包公司Tweeq给吞了。消息出来那天不少许行业琢磨师都在朋友圈刷屏：“这操作有点意思啊。”说真实的， 中东这片地方，金融手艺玩家们这些个年跟打了鸡血似的，收购案一个接一个，但Tabby这次啃下Tweeq，背后可不只是“有钱任性”那么轻巧松。

从BNPL到数字钱包：Tabby的野心藏不住了

先搞清楚Tabby是谁。这家2019年在阿联酋冒出来的公司，靠的就是“先买后付”这门生意。轻巧松说就是你在网上买东西，先让他们垫钱，过段时候再还，跟咱们花呗差不许多，但主打中东买卖场。谁能想到， 才五年时候，Tabby的年交容易量已经冲到60亿美元以上，成了MENA地区BNPL领域当之无愧的老巨大。2023年11月， 他们刚拿到2亿美元的D轮融资，投钱方里连PayPal Ventures都掺和一脚，这背景，啧啧，相当结实气。

阿联酋“先买后付”商Tabby收购沙特数字钱包公司Tweeq

那Tweeq又是啥？2020年在沙特成立的数字钱包公司，人家可是有“正牌身份证”的——沙特央行授权的电子货币机构。用户开了Tweeq的账户， 不仅能在线上线下刷万事达卡消费，还能实时监控自己花几许多钱，转账、管钱一套一套的。说白了Tweeq干的就是老一套银行的有些活儿，但更灵活，更偏向移动端。沙特本地年纪轻巧人特别中意，觉得比去银行排队办业务有力太许多了。

问题来了：Tabby明明是BNPL领域的尖子生，干嘛一下子对数字钱包感兴趣？困难道是觉得“先买后付”不够吃了？还真实不是。你仔细想想， BNPL的本质是分期付款，用户黏性其实挺高大的，但有个毛病——用户只能在消费场景里用他们，想存钱、转账、管日常现金流？抱歉，Tabby以前做不了。而Tweeq正优良补上了这玩意儿短暂板。用户在Tabby上买了东西分期付款， 顺手还能用Tweeq的账户管工钱、付房租，这不就把单一消费场景变成了“一站式金融服务平台”？这步棋，打得有点远啊。

沙特买卖场：Tabby的“必争之地”还是“新鲜巨大陆”？

说到这里就得聊聊沙特这块“肥肉”了。这几年沙特政府拼了老命推“愿景2030”，目标就是少许些对石油的依赖，搞钱财许多元化。金融手艺？那是沉点扶持对象。沙特央行放话要搞“无现金世间”，鼓励数字支付，还专门开了监管沙箱，让金融手艺公司进来试水。Tweeq就是第一批从沙箱里毕业、 拿到BNPL许可的公司之一，这身份，相当于沙特官方给发的“买卖场通行证”。

Tabby早就盯上沙特了。他们2022年就进入沙特买卖场，但跟阿联酋比，沙特的用户增加远速度有点磨蹭。为啥？沙特本地人对金融产品的相信度比阿联酋矮小，而且老一套银行根基太深厚，老百姓习惯了去银行办事。Tweeq不一样， 它在沙特运营了四年，已经积累了十几万忠实用户，这些个人都是“数字原生代”，对移动支付收下度高大，更关键的是他们相信Tweeq。Tabby把Tweeq收了等于直接抄了现成的用户群，省了几许多拉新鲜获客的本钱？这笔账，Tabby的财务团队一准儿算过。

更关键的是监管。沙特对金融手艺的监管越来越严，想单独申请一张支付牌照，困难度堪比登天。Tweeq已经有SAMA的授权，Tabby收购后等于绕开了漫长远的申请流程，直接拿到了“正规身份”。2024年4月， 沙特央行还专门发文，鼓励电子货币机构与老一套金融手艺公司一起干，这不就是给Tabby和Tweeq的收购“盖章”吗？时机选得，绝了。

行业“内卷”加剧：不扩张就等死？

中东金融手艺圈这几年，早就不是“你优良我优良巨大家优良”的局面了。BNPL领域，除了Tabby，还有沙特本土的Tamara、阿联酋的Perpay，个个都是狠角色。巨大家都盯着那块蛋糕，你不吃，别人就啃。Tabby的CEO Hosam Arab以前是时尚电商平台Namshi的联合创始人， 被NOON收购后才出来创业，这种“老江湖”能不懂“逆水行舟，不进则退”的道理？

看看隔壁拉美， PayPal在2023年领投了巴西的BNPL公司Ume，墨西哥的支付商Stori直接砸1亿美元进哥伦比亚买卖场，世界巨头都在疯狂扩张。Tabby要是守着阿联酋和沙特这点地盘，迟早被后来者挤垮。收购Tweeq， 表面看是产品线扩张，实则是“防守反击”——先巩固本土买卖场，再图谋海湾一起干委员会其他国。沙特是GCC的钱财引擎， 拿下沙特，下一步就是阿曼、巴林，这些个地方金融手艺渗透率才20%出头，潜力巨巨大。

当然也有人不看优良这次收购。有琢磨师在行业峰会上明着质疑：“Tweeq的用户规模跟Tabby比差远了收购本钱会不会太高大？整合起来会不会出问题？”这话不无道理。2023年， 另一家MENA金融公司收购了一家细小型支付平台，后来啊基本上原因是系统不兼容，用户体验暴跌，用户流失率超出30%。Tabby能不能避免这玩意儿坑？得看他们整合手艺团队的速度了。Tweeq的联合创始人Saeed Albuhairi说“会独立运营”，但真实能独立吗？Tabby一准儿要把自己的BNPL业务和Tweeq的数字钱包打通，数据怎么共享？员工怎么安排？这些个细节处理不优良，就是“优良心办恶劣事”。

从“支付工具”到“金融生态”：Tabby的终极目标

说到底， Tabby收购Tweeq，打的还是“生态”的主意。眼下金融手艺玩家比拼的，早就不是单一产品的功能有力没劲，而是整个生态的覆盖能力。用户在你的APP里能完成支付、储蓄、理财、贷款，甚至买保险，那才算真实正的“护城河”。苹果最近也在推“先买后付”， PayPal、Visa这些个巨头都在往综合金融服务商转型，Tabby当然不想落后。

Tweeq的数字账户功能，正优良能补上Tabby生态里的“储蓄”和“资金管理”短暂板。用户在Tabby上分期买了手机， 工钱能存在Tweeq的账户里还能用Tweeq的APP理财，钱留在自家生态里不就少许些了用户流失？2024年第一季度， 沙特数字理财产品的搜索量同比上涨了67%，年纪轻巧人越来越中意自己管钱，这种趋势，Tabby非...不可抓住。

更妙的是Tweeq的万事达卡能让Tabby的金融服务从线上延伸到线下。用户在商场买东西， 刷Tweeq的卡，直接关联Tabby的BNPL额度，线上线下场景打通，用户体验直接拉满。阿联酋的零售商早就抱怨了：“线上分期付款很火，但线下顾客还是习惯刷信用卡，太麻烦了。”有了Tweeq的卡，这玩意儿问题不就解决了？

挑战与机遇：中东金融手艺“三国杀”开头了

当然 Tabby想把这盘棋下完，挑战还许多着呢。沙特金融买卖场的比， 早就不是“一超许多有力”了而是“三国杀”——Tabby、Tamara、老一套银行旗下的数字钱包，三方各有优势。老一套银行有资金有客户， 就是反应磨蹭；Tamara背靠沙特自主权基金，用户基数巨大；Tabby的优势是灵活，手艺迭代迅速。收购Tweeq之后Tabby能不能把“灵活”和“本土相信”结合起来还得打个问号。

还有监管凶险。沙特虽然鼓励金融创新鲜，但管得也严。2024年2月，沙特央行就基本上原因是“数据平安问题”，处罚了两家电子货币机构。Tabby收购Tweeq后用户数据怎么管理？会不会被认定为“过度收集个人信息”？这些个都是雷。Hosam Arab在采访里说“会严格遵守沙特法规”， 但真实到了实操层面能不能扛住监管的压力，谁也不敢保证。

不过机遇同样巨巨大。中东地区有4亿人丁，其中60% below 35岁，这些个年纪轻巧人对数字金融的收下度全球领先。2023年，MENA地区的数字支付交容易额达到了3200亿美元，预计2025年会突破5000亿。Tabby收购Tweeq，就像在淘金潮里占了个优良矿口，只要能把矿挖出来获利绝对可观。

行业启示：金融手艺收购，到底该“贪”还是“稳”？

Tabby和Tweeq的案例，给整个金融手艺行业提了个醒：扩张不是目的，赚钱才是。有些公司为了抢占买卖场，疯狂烧钱收购，后来啊整合不优良，反而拖垮了主业。2022年， 埃及一家BNPL公司收购了三家细小型支付公司，再说说基本上原因是管理乱，两年内亏损了1.2亿美元，直接退市。

Tabby这次收购，算是个“精准打击”——不买巨大的，不买昂贵的，就买自己缺的。Tweeq的用户规模不巨大，但手艺成熟，有监管牌照，用户画像清晰，正是Tabby需要的“拼图”。这种“细小而美”的收购策略，值得其他玩家借鉴。特别是中细小型金融手艺公司，与其跟巨头结实碰结实不如找互补性有力的标的，抱团取暖，说不定能杀出一条血路。

当然也别把Tabby想得太“完美”。他们有钱有材料， 但中东买卖场的麻烦性超乎想象——信仰文雅、消费习惯、监管差异，每一样都兴许成为“绊脚石”。Tweeq的创始团队说“期待融入Tabby生态系统”，但两家公司的企业文雅能不能合得来？Tabby的“硅谷式”迅速节奏，和Tweeq的“沙特式”稳健，会不会产生冲突？这些个细节，往往决定收购的成败。

写在再说说：中东金融棋局，谁主沉浮？

Tabby收购Tweeq，不是一次轻巧松的买卖并购，而是中东金融手艺格局沉构的开头。因为沙特“愿景2030”的推进，越来越许多的世界资本和本土玩家会涌入这片买卖场，比只会越来越激烈。Tabby能不能通过这次收购，从“BNPL工具”进步为“金融超级APP”，还得看后续的整合效果。

但有一点能一准儿：中东这片“蓝海”，正在变成“红海”。对金融手艺公司要么飞迅速扩张建立壁垒，要么被买卖场淘汰。Tabby选择了前者，至于这条路能走许多远，我们不妨拭目以待。毕竟在金融手艺这玩意儿领域，独一个不变的，就是变来变去本身。