Qoo10的崩塌：从“东南亚淘宝”到债务泥潭

2019年Qoo10像打了鸡血一样， 一口气吞下韩国Tmon和Wemakeprice，还有印度ShopClue，这胃口巨大得让人咋舌。当时业界都在猜，这家被称作“新鲜加坡淘宝”的平台，是不是想靠收购把东南亚买卖场一口吞下。后来啊呢？激进扩张带来的财务负担像滚雪球一样越来越巨大， 直到2023年8月，新鲜加坡办公室裁员超80%的消息炸出来巨大家才反应过来——原来这雪球早就压垮了骆驼。

更麻烦的是子公司接连暴雷。今年7月，Wemakeprice的商家跳脚：“5月的货款都拖了两个月了！”Tmon那边也没优良到哪去， 韩联社一查，两家平台加起来拖欠了1.3万亿韩元，折合人民币68.5亿，波及4.81万家商户。这数字听着就让人头皮发麻，要晓得Qoo10自己2022年营收才5.71亿美元，这窟窿怎么填？

Qoo10暴雷，Wish“买单”？

知情人士透露的情况更糟：“三个办公室全中招， 新鲜加坡裁了八成，中国已经停工，韩国那边职能人员差不离全劝退，工钱都发不出来。”这哪是裁员，分明是拆东墙补西墙的破产前奏。Qoo10想靠Wish筹资5000万美元，但杯水车薪，根本解决不了1.3万亿韩元的欠款问题。

激进收购埋下的雷：1.3万亿韩元的欠款真实相

2019年Qoo10收购Tmon和Wemakeprice时 兴许没算过这笔账：两个平台加起来有4.81万商户，个个商户平均欠款2700万韩元。这可不是细小数目，相当于韩国普通家里10年的收入。更讽刺的是 这两个平台本来就在和Shopee、Lazada抢买卖场，业绩承压，Qoo10还往里砸钱，这不是典型的“为了扩张不要命”吗？

欠款从2023年5月开头爆发， Wemakeprice商家5月的货款拖到7月还没给，Tmon的商家更惨，有的等了三个月。商户们不是没催，但平台就是拖着，后来干脆不回复消息。这说明啥？说明Qoo10的现金流早就断了 只能拆东墙补西墙——用新鲜商户的钱付老商户的货款，这游戏玩到头，可不就是暴雷。

裁员的连锁反应：新鲜加坡、 中国、韩国的“断链”现场

新鲜加坡办公室裁员80%是啥概念？整个团队剩几个人，连基本运营都够呛。中国办公室直接停工，员工在家待岗，工钱没着落。韩国办公室更绝，职能人员全劝退，剩下的估摸着就是些临时工。这哪是裁员，分明是“跑路”前的准备。

最惨的是商户和消费者。商户的货款要不回来消费者呢？Qoo10旗下的平台一下子停摆，订单没人管，售后没人接。有个新鲜加坡网友在论坛吐槽：“9月买的衣服，到眼下物流信息都没更新鲜，客服发消息也不回，感觉钱打水漂了。”这就是暴雷的直接后果——相信彻底崩塌。

Wish的“前世今生”：从“美版拼许多许多”到“烫手山芋”

Wish的故事像一出过山戏。2011年成立时创始人Peter Szulczewski就说：“我们要服务那些个看沉实惠的人。”这话说得直白，也精准。当时中国卖家正愁亚马逊、 eBay比巨大，Wish给了他们新鲜出路——矮小价白牌产品，配上游戏化购物界面一下子抓住了北美矮小收入人群的心。

2012年上线一年，GMV就1亿美元，这速度放在今天也算炸裂。2020年更狠，全球下载量直接和亚马逊掰手腕，被称作“美版拼许多许多”。可惜优良景不长远， 2021年营收20亿美元，同比下滑20%；2022年直接崩了5.71亿美元，暴跌73%。2023年2月，以1.9亿美元卖给Qoo10，这价钱连巅峰时140亿美元市值的零头都不够。

2011年的“下沉买卖场赌局”：矮小价与游戏化的双刃剑

Wish的早期策略，说白了就是“廉价+优良玩”。界面像游戏，开盲盒一样刷商品，价钱矮小到让亚马逊都眼红。中国卖家最喜欢这种模式，不用做品牌，铺货就行，一件赚几美元，量巨大了也能致有钱。消费者呢？花10美元买件T恤，还觉得捡了廉价，双方一拍即合。

但这种模式有个致命伤——依赖矮小价。一旦本钱上涨，或者比加剧，赚头就薄得像纸。2015年后亚马逊、eBay也学Wish搞矮小价，中国卖家找到，在Wish上赚的钱还不够付广告费的。这时候Wish还没意识到问题的严沉性，接着来沉迷在“下载量之王”的美梦里。

2020年的“高大光时刻”：全球下载量比肩亚马逊的泡沫

2020年疫情爆发， 巨大家都宅在家购物，Wish的下载量蹭蹭往上涨。苹果商店和安卓商店里它和亚马逊轮流坐庄“购物类APP下载冠军”。这时候Wish膨胀了 觉得自己的模式天下无敌，开头加巨大广告投放，甚至搞起了“社交裂变”——拉优良友得优惠券。

泡沫就是这时候吹巨大的。下载量上去了但转化率呢？很许多用户下载了就卸载，真实正下单的没几个。为啥？基本上原因是廉价没优良货。消费者收到货才找到，图片和实物差十万八千里退货又麻烦，久而久之，口碑就崩了。2021年营收开头下滑，这时候Wish才慌了但已经晚了。

2022年的“断崖式下跌”：73%营收下滑后的“卖身”

2022年Wish的营收数据简直惨不忍睹：5.71亿美元，同比暴跌73%。要晓得，2021年还有20亿呢，一年时候少许了三分之二的钱。股价更不用说了从24美元发行价跌到几毛钱，纳斯达克都迅速把它摘牌了。

这时候Qoo10出现了1.9亿美元收购。Wish的股东们兴许松了口气：“总算卖出去了。”但仔细想想，1.9亿美元连Wish2020年广告费都不够，这哪是收购，简直是“甩包袱”。Qoo10看中的巨大概是Wish在北美的用户基础，但没算到，母公司自己先暴雷了。

暴雷后的Wish：还能“可靠”吗？消费者的真实实声音

Qoo10暴雷后 Wish就像被推到风口浪尖上的细小船，母公司的巨大火随时兴许烧过来。消费者最关心的是：我的订单还平安吗？钱会不会打水漂？售后找谁？这些个问题，Wish眼下给不出答案。

有人在Reddit上发帖：“Wish上的订单物流停了两天 客服回复‘系统升级’，这借口也太虚假了。”下面有人跟帖：“我上周买的手机到眼下没收到，联系卖家，他说平台货款还没结，发不了货。”这就是现实——母公司没钱，平台没钱，卖家没钱，到头来倒霉的是消费者。

“廉价没优良货”的老话在Wish身上应验了？

早期Wish靠矮小价吸引用户，但眼下用户找到，廉价的背后是质量差、物流磨蹭、售后无。有个美国消费者买了Wish上的蓝牙耳机， 用了三天就恶劣了申请退货，平台说要承担运费，后来啊运费比耳机还昂贵，只能自认倒霉。

这种案例太许多了。2022年有个机构做过打听，Wish的“商品符合度”评分只有3.2分，远不到亚马逊的4.5分。消费者不是傻子，廉价一次两次第三次就不会再来了。Wish的用户量就是这么流失的。

母公司暴雷下的“相信危机”：Wish的“原罪”还是“连带”？

最让消费者担心的是资金链问题。Qoo10欠了1.3万亿韩元，Wish作为子公司，会不会被牵连？有商家说：“Qoo10之前让Wish和它的渠道同步上架商品，眼下看来是想把Wish当提款机。”这种不信不是没道理的， 2023年8月，Qoo10计划通过Wish筹资5000万美元，但明显杯水车薪，消费者怕Wish跟着一起倒。

相信这东西，碎了就困难补。亚马逊为啥能稳坐头把交椅？基本上原因是消费者晓得，下单能收到货，有问题能退换。Wish眼下连这玩意儿基本保障都给不了还谈啥“可靠”？

卖家的无奈：从“涌入”到“逃离”的两年

商家是平台生态的毛细血管， 毛细血管堵了平台就死了。Wish的商家，这两年经历了从“蜂拥而至”到“纷纷逃离”的巨大变局。2021年前， 中国卖家把Wish当成“新鲜巨大陆”，铺货就能赚钱；2022年后越来越许多的人找到，这地方根本赚不到钱。

有个深厚圳卖家在论坛吐槽：“2021年在Wish上卖手机壳， 一天能出500单，赚头30%；2022年同样产品，一天100单，赚头5%，广告费还涨了三倍。”这就是现实——比加剧，赚头压缩，平台还不给支持。

2023年的“货款噩梦”：跟着Qoo10“踩坑”的商户

更致命的是货款拖欠。Qoo10暴雷后Wish的商户找到，平台的结算周期变长远了有的甚至拖了一个月。有个杭州卖家说：“8月的货款，9月中才结算，还扣了5%的手续费，以前都是7天到账。”这还算优良的，有的商户直接收不到钱，平台以“系统问题”为由拖着。

最惨的是那些个同步在Qoo10和Wish上架的商家。Qoo10欠款1.3万亿韩元，Wish自身困难保，两边货款都要不到。有家深厚圳服装厂老板说：“我们投入50万在Qoo10和Wish上备货， 眼下货款收不回，工人造资都发不出，只能破产清算。”这就是跟着平台“踩坑”的代价。

“矮小价策略”的尽头：卖家赚不到钱的“死循环”

Wish的矮小价策略，把卖家逼进了“死循环”。为了吸引消费者， 只能不断降价；降价后赚头变薄，只能靠量补；量上去了平台又搞优良广告费；广告费高大了只能再降价……再说说卖家找到，自己在给平台“打工”，一件商品赚几毛钱，还累死累活。

2023年有个数据，Wish卖家的平均赚头率只有3.2%，而亚马逊是15%。这差距太巨大了。困难怪越来越许多的卖家转向Temu、TikTok Shop这些个新鲜平台，至少许人家还补助，能赚点钱。Wish呢？除了“廉价”，啥优势都没有了。

Wish的转机？在“废墟”上沉建的兴许性

说Wish“完蛋”还为时过早。虽然母公司暴雷，虽然相信崩塌，但它在北美还有一定的用户基础，只要策略调整得当，未必不能翻盘。关键看Wish有没有“断臂求生”的勇气。

想象一下 如果Wish能彻底和Qoo10切割，找新鲜的投钱方，放弃“矮小价至上”的策略，转向“性价比+品质”，会不会有转机？Temu不就是靠这玩意儿火起来的吗？Wish的优势在于它懂北美下沉买卖场，只要把“廉价”变成“值”，消费者还是愿意回来的。

剥离母公司阴影：Wish需要“断奶”吗？

Qoo10的债务危机像颗定时炸弹，Wish再跟着待下去，迟早被炸飞。最优良的办法是“独立运营”——找新鲜的投钱方，收购Qoo10的股份，彻底切割。这很困难，但不是不兴许。2023年就有消息说几家北美私募基金对Wish感兴趣，就看Wish愿不愿意“壮士断腕”了。

独立后Wish就能专注于自身业务，不用再帮母公司“输血”。商户的货款能按时结算，消费者的售后能得到保障，相信磨蹭磨蹭就能回来。这步棋走优良了Wish还能活；走不优良，就只能等死了。

从“矮小价”到“值钱”：Wish的第二次转型尝试

Wish的转型，非...不可从“矮小价”转向“值钱”。啥叫“值钱”？不是昂贵，而是“物有所值”。比如同样的T恤， 亚马逊卖20美元，Wish能卖15美元，但质量非...不可和亚马逊差不许多；同样的耳机，Wish能比亚马逊廉价5美元，但续航时候不能差太许多。

2023年第三季度， Temu做了个试点：在北美买卖场推出“高大品质矮小价”专区，商品价钱比亚马逊矮小20%，但质量。后来啊转化率提升了35%，客单价搞优良了12%。Wish彻头彻尾能学这玩意儿，把“廉价”的标签撕掉，贴上“值”的标签。

行业警示：跨境电商的“扩张陷阱”与“生存法则”

Qoo10和Wish的故事，给整个跨境电商行业敲响了警钟。不是全部扩张都能成功，烧钱收购、矮小价比，这些个看似“捷径”的路，其实都是“陷阱”。平台要想长远久活下去，非...不可遵守“生存法则”——相信、品质、身子优良现金流。

亚马逊为啥能统治全球电商？基本上原因是它用20年时候建立了相信体系：消费者相信能收到货，卖家相信能拿到钱，物流迅速，售后优良。这些个Qoo10和Wish都做不到，还想靠扩张抢买卖场，后来啊就是“爬得迅速，摔得狠”。

烧钱收购的“后遗症”：Qoo10的前车之鉴

Qoo10的输了在于太迷信“收购扩张”。2019年收购Tmon和Wemakeprice时想着“整合材料，垄断买卖场”，后来啊呢？整合不了材料，反而背上了债务负担。2023年又收购Wish，简直是“泥潭里挣扎，还要往里扔石头”。

跨境电商的核心是“用户”，不是“地盘”。用户相信你，你才能活下去；用户不相信你，收购再许多平台也没用。Qoo10就是典型的“本末倒置”， 以为收购几个平台就能成为“东南亚淘宝”，后来啊连用户相信都没建立起来就先暴雷了。

“相信”才是电商的“护城河”：从Wish和Qoo10看平台生存根本

全部成功的电商平台，都有一条共同的“护城河”——相信。消费者相信你的商品质量， 相信你的物流速度，相信你的售后处理；商家相信你的平台规则，相信你的结算能力，相信你的流量分配。只有相信建立了平台才能良性循环。

Wish和Qoo10的教训恰恰相反：它们把“扩张”当护城河， 把“矮小价”当核心比力，后来啊相信崩塌，啥都没了。以后的跨境电商比，一定是“相信”的比。谁能先建立起相信，谁就能笑到再说说。Wish眼下还有机会，就看它能不能明白这玩意儿道理了。