金融手艺巨头又出手， 这次盯上了巴西的细小企业钱袋子

220亿美元的巨大手笔还没凉透，Fiserv又把目光投向了南美。这家美国金融手艺供应商悄悄宣布，已经签下收购巴西细小企业融资公司Money Money的协议。交容易金额没明着， 但业内都晓得，这可不是随便玩玩——Fiserv就是要借这家巴西公司的手，打通南美细小企业的融资命脉呃。

巴西的细小企业融资，到底有许多困难啃？

说真实的，巴西的细小企业老板们没少许为融资掉头发。2023年巴西央行数据看得出来 当地细小企业融资缺口高大达3200亿美元，超出60%的中细小企业主表示，申请贷款比登天还困难。老一套银行看他们就像看“凶险炸弹”，抵押物不够、流水不稳、信用记录模糊，一堆理由直接把人拒之门外。更扎心的是就算能拿到钱，利率动辄20%起，利息都迅速赶上本金了。

支付巨头Fiserv收购巴西小企业融资企业Money Money

偏偏这些个细小企业是巴西钱财的毛细血管，贡献了全国52%的有工作和42%的GDP。2022年巴西电商卖额增加远18%，但细小企业线上化率不够30%，缺钱就是最巨大的拦路虎。Fiserv这时候杀进来 打的算盘很明确：与其在红海买卖场跟巨大银行结实碰结实不如钻进蓝海给细小企业送“及时雨”。

Money Money：被收购前，它靠啥在巴西站稳脚跟？

Money Money在巴西金融手艺圈不算响当当的名字，但专啃结实骨头——只给那些个从银行拿不到钱的细小企业放贷。根据“出海记”2023年三季度报道， 这家公司每年能发明1700万美元收入，已经为1361家巴西公司给了融资。平均每家贷款金额不巨大，12万美元左右，但胜在迅速：申请到放款只要3天比老一套银行迅速10倍。

它的独门武器是“动态凶险模型”。别家看企业只看财务报表， Money Money连老板的社交新闻活跃度、店铺客流量、甚至周边商圈烫度都算进去。2023年圣保罗一家细小型连锁咖啡店靠这玩意儿模型拿到50万美元贷款， 半年开了两家分店，老板在采访里说：“银行觉得我规模细小，Money Money却看出我客流稳。”

Clover的巴西棋局：收购不是终点，是起点

Fiserv不是第一次在南美布局。2023年12月，它的支付系统Clover刚在巴西上线，基本上帮细小商家管理收银、库存和客户数据。当时很许多人问：“Clover能搞定支付，搞定融资吗？”答案就在这次收购里——Money Money的手艺和经验，正优良补上Clover在金融服务的短暂板。

Fiserv巴西总经理Jorge Valdivia在新鲜闻稿里说得直白：“我们不只是给钱，是要帮细小企业把钱花在刀刃上。”整合之后 巴西的细小商家用Clover收银时系统会自动琢磨现金流，提示啥时候适合贷款、贷几许多，甚至能定制还款计划——比如旺季许多还，淡季少许还。2024年3月Clover进入澳巨大利亚时用过类似策略， 当地商户贷款转化率提升了27%，这次搬到巴西，效果估摸着差不了。

220亿之后：细小公司收购，真实能撬动巨大买卖场？

有人觉得Fiserv这是“杀鸡用牛刀”。1700万美元年收入的公司，对年收90亿美元的Fiserv连零头都算不上。Baird琢磨师David Koning就直言：“规模看似不巨大，但加速巴西买卖场进步很关键。”这话没错， 巴西金融手艺买卖场增速全球第五，2023年融资规模增加远35%，Fiserv要是磨蹭一步，本土玩家比如Nubank、StoneCo就兴许把买卖场吞了。

更别提Fiserv还有“收购瘾”。2019年220亿美元吞下First Data， 2023年又拿下荷兰支付公司CCV，每次收购都像给业务版图拼块。但这次不一样——以前是“巨大鱼吃巨大鱼”，这次是“巨大鱼吃细小鱼”，考验的是能不能把细小鱼的养料吸收优良。Clover Capital之前在美国做细小企业融资， 恶劣账率控制在5%以下但巴西买卖场麻烦得许多，钱不值钱高大、汇率起伏巨大，Money Money的本地经验就是最优良的“疫苗”。

金融手艺并购的逻辑：Fiserv的“蛇吞象”与“蚂蚁搬家”

Fiserv的并购策略一直很分裂：要么像收购First Data那样“蛇吞象”， 直接拿下支付处理巨头；要么像收购Money Money这样“蚂蚁搬家”，专盯细分领域的尖子生。

2021年Fiserv收购Ondot和Bento Box，就是看中它们能飞迅速补位。Ondot帮银行做移动端客户体验， Bento Box让餐厅收银更智能，这两块业务眼下贡献了公司19%的营收。Money Money巨大概率也会走这条路， 把巴西的细小企业客户导流到Clover的生态里支付、融资、管理一条龙服务，客户黏性想不高大都困难。

巴西细小企业：被收购后能拿到“救命钱”还是“紧箍咒”？

对细小企业被巨大公司收购未必全是优良事。2022年巴西本土金融公司Geru被西班牙银行BBVA收购后 不少许细小商户抱怨贷款门槛变高大了风控模型“一刀切”严沉。Money Money会不会也这样？Fiserv说会保留品牌独立运营， 但整合是迟早的——2024年二季度完成收购后Clover的资本服务和Money Money的服务就要打包卖了。

不过也有乐观案例。2023年美国细小企业融资平台Kabbage被American Express收购后 借助银行的资金池，平均贷款额度从5万美元涨到15万美元，审批时候从5天缩到1天。巴西里约烫内卢一家细小型服装店老板Maria在采访里说：“如果Money Money能像Kabbage那样拿到更许多钱，我愿意试试看。”

南美支付买卖场的变局：Fiserv来了谁慌了？

Fiserv在巴西的扩张，让本土玩家坐不住了。巴西最巨大的金融手艺公司Nubank2023年刚推出细小企业贷款业务， 眼下一下子许多了个有力力对手；StoneCo股价在收购消息公布后当天下跌3%，明摆着担心Clover+Money Money的组合会抢走商户。世界巨头也没闲着， Visa在2023年投钱了巴西本土供应链金融公司Credijusto，Mastercard则和巴西银行一起干推“数字信用卡”，巨大家都想在细小企业融资这块肥肉上分一杯羹。

但Fiserv的优势在于“生态闭环”。它既有支付终端，又有资金通道，眼下加上融资工具，细小企业从收钱到借钱再到花钱，全程都能在它体系内完成。这种“一站式”服务，在南美买卖场还不许多见。2023年巴西支付买卖场交容易额增加远22%， 但碎片化严沉，细小企业平均要对接3家服务商，Fiserv正优良来“整合乱局”。

数字金融的毛细血管：细小企业融资怎么“活”起来？

细小企业融资困难，本质是信息不对称。老一套银行看不懂细小企业的“柔软实力”，数字金融却能指标，2023年它的恶劣账率只有4.2%，比巴西银行业平均恶劣账率矮小不少许。

更激进的做法是供应链金融。2022年万国盟开发署在中国做的“可持续金融助力农村细小微企业振兴”项目， 把农户的农产品订单、物流数据、电商平台销量打包成“数字信用凭证”，凭这玩意儿就能贷款，转化率提升了35%。巴西的细小企业也一样， 比如圣保罗的农产品贸容易商，如果能通过Clover的交容易数据说明买家稳稳当当，拿到贷款的概率会巨大很许多——Fiserv彻头彻尾能把这套模式复制过来。

以后已来：Fiserv的下一步，会是拉美还是东南亚？

巴西只是起点。2024年3月Clover刚进入澳巨大利亚，Fiserv明摆着没打算止步南美。墨西哥的细小企业融资需求比巴西还迫切，印尼的电商细小卖家增加远迅猛，这些个都是潜在的目标买卖场。

但Fiserv得细小心“水土不服”。巴西的高大钱不值钱、麻烦的税制，和东南亚的年纪轻巧人丁、移动支付普及率彻头彻尾是两码事。2023年Fiserv在澳巨大利亚推出融资服务时 就基本上原因是没考虑当地细小企业的季节性现金流起伏，弄得初期恶劣账率偏高大。下次收购前，它得先做优良“本地化功课”——毕竟细小企业融资这事儿，光有钱和手艺不够，还得懂人心。