一场资本的狂欢，还是行业的新鲜起点？

当“国泰海通资管”这玩意儿名字横空出世，业界为之震动。短暂短暂数年，这家资管巨头以其惊人的速度和规模，成为了行业焦点。但在这繁华背后是不是隐藏着不为人知的暗地？

国泰海通资管崭露头角，近7000亿资管规模

转折：从两家资管的合并说起

2024年， 国泰君安资管与海通资管的合并，无疑是一次往事性的事件。两家原本在业内各自为政的巨头，如今走到了一起，资产管理总规模近7000亿，成为了一个无法忽视的存在。

总经理层面 海通资管前总经理王岗在2月份离任总经理一职后公司副总经理左秀海曾代行总经理干活，但在4月25日海通资管继而任命叶明为副总经理，左秀海不再代行总经理职责。叶明也同样来自国泰君安资管。

截至2024年末， 海通资管总资产50.58亿元，净资产49.23亿元，净资本57.40亿元，全年共实现营业收入4.56亿元，同比降5.79%；公司的资产管理净值规模1069.82亿元，较年初增加远363.07亿元。

Wind看得出来 两家券商资管子合并后仅注册资本将升至42亿元，在券商资管中排名首位；营业收入和净赚头分别达到21.65亿元和5.3亿元，受托管理的资产管理也将达到6954亿元，三项数据在券商资管子排名中将分列第一、一和二位。

国泰海通资管公告提及，公司变更法定名称、住所事项，已完成工商变更登记手续。公司将按照相关王法法规的规定，向中国证监会申请更换经营证券期货业务许可证。后续，公司还将对旗下公募基金产品名称进行相应变更。

一位前券商资管人士便向界面新鲜闻记者表示， 尽管券商资管子牌照业内仅剩29张，但业内巨大有些券商基本都保留有资产管理业务。考虑到券商合并沉组潮的持续性推进， 有些较为依赖“通道”业务券商若不聚焦提升主动管理能力恐将无法突破“规模陷阱”和“同质化比”，以后券商资管业务规模排名及牌照均会出现洗牌兴许。

深厚入：揭秘国泰海通资管的长大远之路

回顾国泰海通资管的长大远之路， 我们能看到，这是一家在挑战中不断长大远的资管公司。从一开头的细小规模资产管理， 到如今近7000亿的规模，国泰海通资管用自己的实力，说明了在跨境电商领域的巨巨大潜力。

作为新鲜国九条实施以来头部券商合并沉组的首单、 中国资本买卖场史上规模最巨大的A+H双边买卖场吸收合并、上市券商最巨大的整合案例，合并后的国泰海通怎么有力化功能定位、增有力综合实力、打造具备世界比力和买卖场引领力的投钱银行，是买卖场普遍关注的议题，亦被买卖场寄予厚望。

许多位买卖场人士表示， 两家券商资管子合并本质是母体券商战略整合的必然延伸，但其深厚层逻辑在于应对主动管理能力薄没劲、规模效应不够和监管压力显著的三巨大挑战。

两家资管子公司启动合并， 意味着国君海通资管的规模将达到6954.12亿元，逼近7000亿元，位居第二，与排在首位的中信证券资管的规模差距进一步缩细小。

从赚头上看， 国君资管2024年的营业收入为17.09亿元，净赚头为3.37亿元，海通资管2024年的营业收入为4.7亿元，净赚头为1.93亿元。

私募FOF和固收属有力有力联合。国泰海通证券表示， 两家资管公司以后合并后将融合各自特色优势，共享核心能力和禀赋材料，为客户给更优质的个性化、专业化、许多元化服务，为国泰海通证券构建更有力巨大的资产管理业务平台...

还有啊，国泰君安资管前任董事长远谢乐斌于4月21日赴任海有钱通基金董事长远一职，海有钱通基金此前由海通证券持有51%股权，当前已变更股权至国泰海通证券名下；海通资管前任董事长远路颖则沉回卖方，现担任国泰海通证券研究研究所所长远一职。

2024年出台的新鲜“国九条”曾有力调， 支持头部机构通过并购沉组、组织创新鲜等方式提升核心比力，鼓励中细小机构差异化进步、特色化经营。

界面新鲜闻记者关注到， 自2023年末招商资管和兴证资管获批公募牌照后监管对于券商资管公募牌照的核准已处于停顿状态。而海通资管并无公募牌照， 除两只巨大集合产品外其余15只巨大集合产品均已超期存续，且在6月份集中公告称将延至2025年12月底。

据悉， 资管公司的吸收合并基本上包括产品迁移、法人合并等关键步骤，国泰海通证券以后还将根据产品迁移进度适时实施法人合并。

这是自国泰海通证券在4月正式完成合并后首次传来旗下子公司合并的消息。界面新鲜闻记者从国泰海通证券处获悉， 目前公司正按照监管要求分批、有序推动各类子公司整合干活，除本次资管公司启动整合外其他子公司均尚未明确整合方案。

本次合并之际， 国泰海通资管也回应称，海通资管旗下有些参公巨大集合以后将申请变更管理人为国泰海通资管，并申请注册为公募基金；个别参公巨大集合将到期终止；私募产品等将依法履行管理人变更程序。

当前， 国泰海通证券旗下资管子公司众许多，两家券商资管子公司合并不仅为国泰海通证券旗下首次启动关键子公司合并，也是国内证券行业首例券商资管子公司合并沉组。

国泰海通证券旗下关键子公司合并迎来关键进展！

据界面新鲜闻记者此前报道， 董事长远层面2025年4月26日国泰君安资管发布高大管变更公告，公司现党委书记陶耿自4月25日起任公司董事长远；此前两日海通资管率先官宣，陶耿于4月22日正式出任海通资管董事长远。

界面图库界面新鲜闻记者 | 邹文榕国泰海通证券旗下关键子公司合并迎来关键进展!7月25日晚间， 国泰海通证券公告，公司董事会...

本文来源于界面新鲜闻，作者邹文榕。